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钢铁板块:A股涨完美股涨 这是全球都在抄底钢铁股吗?

发布时间:2017-05-01 06:00内容来源:新电力网 点击:

钢铁板块:A股涨完美股涨 这是全球都在抄底钢铁股吗?】今年春天,雄安新区的横空出世,令钢铁股再度成为市场热点。4月上半月日线接连收红后,A股钢铁板块拱出了约8%的涨幅。而就在A股“钢铁侠”逐渐销声匿迹的时候,国际市场上钢铁股又接力大涨。上周,在特朗普“贸易保护”钢铁的政策出台背景下,美股钢铁板块启动了上涨之旅。(中国证券报)

  今年春天,雄安新区的横空出世,令钢铁股再度成为市场热点。4月上半月日线接连收红后,A股钢铁板块拱出了约8%的涨幅。而就在A股“钢铁侠”逐渐销声匿迹的时候,国际市场上钢铁股又接力大涨。上周,在特朗普“贸易保护”钢铁的政策出台背景下,美股钢铁板块启动了上涨之旅。

  从全球范围来看,分析人士指出,目前印度、巴西经济复苏引人瞩目,美国方面特朗普的基建计划也给市场带来乐观的预期:全球钢铁需求将会好转。从A股来看,除了供给侧结构性改革下基本面的改善外,钢铁行业的重组转型也给了钢铁股很多期权价值。钢铁板块仍具有投资价值。

  “钢铁侠”游戏:A股涨完美股涨

  中信一级行业板块中,钢铁板块3月31日至4月12日涨幅约8%。雄安概念的炒作成为本轮A股钢铁板块上涨过程中“美丽的插曲”。

  在此之前,在去产能、环保以及人民币贬值等因素作用下,钢价的上涨从投资心理及业绩层面给了相关上市公司股价双重支撑。4月26日,中钢协会员钢企一季度运行状况发布会披露,1-3月份会员累计实现销售收入8393.26亿元,同比增长40%,盈亏相抵后利润总额为232.84亿元,较上年同期亏损8.7亿元大幅改善。

  截至4月14日本轮上涨高点,A股钢铁板块涨幅累计约12.5%,本周出现回落。据媒体报道,以中央汇金资产管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司为代表的国家队也在一季度现身部分钢铁行业上市公司前十大流通股股东名单中。

  投资者对钢铁股的“友好”不仅仅体现在A股,上周以来国际钢铁巨头股价纷纷上扬,Steel Dynamics(美股)涨幅超过10%。

  这要追溯到上周美国总统特朗普启动的一项政策:利用数十年前颁布、却很少使用的一部法律来研究对外国钢铁进口设置新壁垒。《纽约时报》评论说,中国规模巨大的钢铁行业是特朗普总统主要的打击目标。而美国商务部部长罗斯强调:“钢材进口调查与中国无关,而是全球性的。”

  公开数据显示,2016年中国钢铁的总产量为8.04亿吨,同期全世界钢铁总产量为16.2亿吨,中国占比50%。但美国钢铁进口国中,中国并不是主要来源国。另外,BMI研究公司最新研究报告指出,2017年中国将生产8.25亿吨原钢,比2016增长0.5个百分点,不过其中87%的钢材都将在中国国内消化。

  或许因此,在上述特朗普启动政策的消息出炉后,美国钢铁股闻声起舞,而被市场担心为“反倾销”对象的国内钢铁资产——“黑色系”期货以及钢铁股并没有惊慌“失色”。甚至在当日,国内股票及期货两市场相关板块录得喜人涨势。中国商务部研究员梅新育说,美国更担心的实际上是在第三国的竞争,而不是进入美国市场的中国钢材。

  而在美股市场,消息公布当日,标普500指数原材料板块整体上涨了1%以上,其中纽柯钢铁公司(Nucor Corporation)、自由港麦克莫兰铜金矿公司(Freeport-McMoRan Copper Gold Inc.)和Martin Marietta Materials领涨。

  美钢铁巨头遭“打脸”

  中外钢企博弈色彩增加

  中国内需为国内钢铁板块金融资产提供了底气。BMI称,这是因为中国对建筑行业持续不断的财政支持支撑了国内的工业金属需求,尤其是通过公共基础设施方面的公私部门合作, 例如机场、水、铁路、电力、公路和桥梁,这种状况至少会持续到2017年年底。同时,BMI预测,国内需求将使2017年全球钢铁市场的过剩量从2016年的1090万吨减至320万吨。中国既是全球最大的钢铁生产国也是最大的消费国。

  但也有机构指出,伴随着中国去产能的进一步推进,中国钢铁对国际市场的压力将显著减轻。

  摩根士丹利就认为,围绕对中国钢铁“反倾销”贸易案的增加,中国面临减产的压力。这反过来将使全球钢铁行业的股票收益从2016年的2.9%上升到2020年的12%。摩根士丹利在报告中相当看好钢铁股的表现,认为中国、日本、印度、巴西以及美国的钢铁股有20%至40%的上升空间,最佳选择包括中国的鞍钢H股和A股,马鞍山钢铁H股。美股关注美国的美国钢铁公司、阿拉斯加钢铁公司、钢铁动力公司;以及欧洲的安赛乐米塔尔钢铁公司和SSAB公司。

  当下,美股钢铁板块整体仍十分活跃。美国钢铁公司首席执行官马里奥·隆吉(Mario Longhi)在接受CNBC采访时说:“我们的企业已经做好了为此(美钢铁贸易保护政策)做出贡献的充分准备,以便确保整个行业都得到提升,而工作岗位也将随之而来。”但业绩给该公司带来“当头棒喝”,在近期钢铁侠逆袭大戏中,美股美国钢铁在27日早盘大跌25%,创下该公司上市以来最大单日跌幅,原因是该公司前一日公布的财报显示,一季度每股亏损83美分,营收为27.3亿美元。此前分析师预计其每股收益为35美分,营收为29.5亿美元。

  但也不乏公司创造了良好的业绩。4月25日,美国AK Steel发布了其在2017年第一季的业绩预告。报告显示,主要因持续努力减少低利率产品的销售,该公司2017年第一季度的发货量同比下降逾10%至148.69万吨,其中不锈钢与硅钢发货量同比下降6.2%至20.99万吨;得益于平均售价同比上升11.82%至1022美元;归属于AK Steel控股公司股东的净利润从上年同期的-1360万美元转盈至6250万美元,创2008年以来最好业绩。

  进一步观察不难发现,中国供给侧结构化改革背后的钢铁产业转型与美国此次贸易保护政策也并非相互独立的两条平行线。抛开短期的基本面影响因素,长期来看,在用钢高端市场,中外钢企“兵戎相见”将令双方股价的博弈色彩更加浓厚。不久前,全球第一大钢铁企业安赛乐米塔尔宣布2017年计划在美国关闭部分产能,并在全球范围内(包括中国)扩大镀锌钢和汽车用钢的产能,消息称,包括该公司在内的三家钢企今年资本支出总计将大幅增长29%至67亿美元。研究人士认为,在国际钢铁巨头在高端用钢市场扩张过程中,必然与一些正在生产过多的汽车用钢或镀锌钢的中国国企发生碰撞。

  如何进行“钢铁”配置

  从资产配置角度来看,分析人士指出,国内钢铁板块金融资产在中长期内仍由国内因素主导。

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