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天顺风能:风电场运营助力业绩高增长捕鱼

发布时间:2016-10-14 20:05内容来源:新电力网 点击:

  证券时报网()09月09日讯

  全球领先风塔生产商,盈利能力不断增强: 公司是全球领先的风塔生产商,核心客户为世界顶级风机公司。 近五年来,公司约70%以上营收来自海外, 得益于全球风电行业平稳快速发展,公司营收增速有保障。而随着成本的下降,公司产品毛利率提高, 盈利能力不断增强,净利润将保持较高增速。

  布局风电设备制造, 与主业协同发展: 公司计划到 2020 年实现新能源设备业务收入 60亿元,除了传统风塔主业稳定增长以外,公司在风机叶片和零部件领域积极布局,利用客户资源和技术优势,快速打开市场。

  风电场投入运营,带来新的利润增长点: 公司哈密 300MW 风电场于今年 7 月完成所有设备的并网调试与运行,目前运营良好。该项目是特高压直流输电配套项目,目前弃风率仅为 15%-20%,效益可观。 预计今年可实现净利润 5,000 万元, 未来每年贡献 1亿以上净利润。 公司定增风电场项目已过会, 新能源项目将快速推进,到 2020 年计划实现 1.5GW 的装机规模。

  股权投资进入收获期, 增厚公司业绩: 公司围绕节能环保、能源互联网、新能源汽车、新材料等新兴产业持续开展投资,以战略投资切入目标行业,实现转型升级,打造新能源产业链布局。公司投资的中泰模具、 科创新源已完成股改,进入 A 股上市申请阶段。 公司股权投资进入收获期, 将增厚公司业绩。

  盈利预测: 我们预计公司 2016-2018 年的 EPS 分别为 0.31、 0.42和 0.54 元,对应当前股价下的 PE 分别为 22.37、 16.58 和 12.92倍。公司风电设备制造、优质风电场和股权投资三个方向齐头并进,业绩将持续高速增长,给予公司买入评级。

  风险提示: 风塔销售低于预期,风电场弃风限电严重

  (证券时报网快讯中心)

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