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[买入评级]川化股份(000155)简评:立足贸易 积极拓展风电锂电

发布时间:2018-06-10 23:35内容来源:新电力网 点击:

[买入评级]川化股份(000155)简评:立足贸易 积极拓展风电锂电

时间:2018年06月08日 09:00:58 中财网

[买入评级]川化股份(000155)简评:立足贸易 积极拓展风电锂电


事件
公司重整恢复上市,积极布局风电与锂电原材料公司自17 年底重整恢复上市以来,积极布局风电与锂电原材料,实现了由传统化工向新能源的转型。

简评
重整恢复上市,主营贸易与风电运营
川化股份原主营化肥与化工原料生产,由于亏损严重,16 年经资产重组,引入四川能投集团作为大股东。目前公司主营为化工与电力设备的国内贸易,以及风电运营。2018 年公司实现营业收入65.09 亿元,其中贸易业务实现营收61.97 亿元,占比95.2%;风电运营实现营收3.12 亿元,占比4.80%。

贸易业务增长迅速
公司16 年进入贸易领域后,得益于长年从事化工行业所具有的优势,业务规模迅速增长。16 年下半年实现营收16 亿元,17 年上半年实现营收22.5 亿元,17 年下半年实现营收39.5 亿元,目前仍处于高速发展时期。

风电业务发电装机双增长
风电业务由公司重组时大股东能投集团旗下能投风电注入所得,公司拥有其55%股权。16 年全年实现风力发电量38,876 万度,光伏发电量325.5 万度;17 年全年实现风力发电量68,600 万度,同比增长76%,新电力网,光伏发电量1,810 万度,同比增长456%。装机量方面,17Q1 已投运风电214.5 MW,光伏2 MW;17 年底已投运风电372 MW,光伏22.23 MW。发电量和装机量均快速增长。目前公司尚有4 个风电场347 MW 机组在建中,预计18 年发电量和装机量将保持高增长。

依托大股东,锂电业务有望实现突破
公司将发展新型化工作为未来发展战略之一,计划以锂离子动力电池材料作为切入点,打通从锂矿-碳酸锂/氢氧化锂-电池材料-系统集成这一全产业链,继而成为产业链整合者和综合服务供应商。公司大股东能投集团锂电产业资源雄厚,在锂矿、锂盐、正极材料等领域均有布局。目前公司已参股华鼎新动力基金,未来有望通过资本市场进入锂电领域。

□ .黎.韬.扬  .中.信.建.投.证.券.股.份.有.限.公.司

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