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龙马环卫公告点评:中标六枝特区PPP项目,看好环卫服务带来巨大业

发布时间:2017-10-25 20:18内容来源:新电力网 点击:

1. 项目涵盖清扫保洁、垃圾收运,垃圾发电,投资金额达3.75亿元

六枝特区PPP 项目内容包括中心城区和六枝特区所辖的十五个乡镇政府驻地的市政道路、广场、农贸市场和公厕等的清扫保洁,全区所有自然村寨、居民区和上述清扫保洁区域的垃圾收运,以及对集中垃圾进行焚烧处理,余热用于发电。中标金额为清扫保洁:1.09元/月/平方米;收运:95元/吨;处置:61元/吨,预计投资金额可达3.75亿元。

各投资方将成立合资公司对项目进行管理,其中公司出资比例为51%,永清环保出资比例为29%,兴城环卫有限责任公司出资比例为20%,社会资本占比达到80%。

2. 新项目具有突破性,有望开启业务新模式

公司此次中标六枝特区城乡生活垃圾收运和处置PPP 项目,具有合同履行年限长、合同金额高、公私合作、项目内容首次涉及垃圾终端处理等诸多突破性特点,有望使公司产业链条向垃圾处理领域得到进一步的延伸和完善,对公司立足于环卫产业,进一步丰富业务类型,成为环境领域全产业链公司及扩大全国影响力具有战略性意义。

3. 环卫服务市场快速打开,公司具有成熟模式可快速推广占领市场

如今购买环卫服务已经成为越来越多政府部门的选择,环卫服务市场正快速打开,目前环卫服务市场化率仅为约20%,若全部市场化年空间可达千亿。公司环卫服务模式包括服务外包模式(沈阳项目模式)和PPP 合营模式(海口项目模式),公司在两种模式上均有着成熟的案例,具备快速复制推广能力。目前公司在手环卫服务项目年化合同金额超6亿元,合同总金额超60亿元,并有望凭借成熟的模式和已有项目的示范效应获得更多环卫服务订单,为公司带来巨大的业绩弹性。

4. 盈利预测:

预计公司2017-2019年实现归母净利润2.79亿、3.83亿、5.06亿,对应EPS 为0.95、1.31、1.73,对应PE 为31X、23X、17X,维持推荐评级。

5. 风险提示:

业务拓展不及预期,下游需求不及预期。

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